介绍:
私募基金短时间的投资收益不足以成为衡量一只私募基金产品优劣的唯一标准，持续、稳定的收益率才是一只私募产品最重要的评价指标。面对市场上数量众多、良莠不齐的私募产品，投资者如何在万中挑一，选到一只“靠谱”的私募产品呢？
一般情况下，业绩排名都是投资者评判一只私募产品好坏的首要标准。投资者对于私募业绩的关注点，主要集中于特定时期产品的绝对收益率，比如投资人比较衡量各类、各时期“冠军”排行榜，上半年的、第一季度的、甚至整一年的，或者股票权益类的、固定收益类、期货类的等收益冠军都成为投资者判断单只基金的好坏的“首选”。
但事实上，私募产品普遍存在收益率波动较大、持续盈利能力不强的问题，这些问题往往容易被忽略。“冠军”们昙花一现更是常事，如昔日的某私募机构曾荣获2013年、2014年连续两年私募冠军，2016年该私募机构踩雷欣泰电气的例子就是最好的证明。对单个投资者而言，投资是贯穿整个生命的超长周期活动，短时间的投资收益不足以成为衡量一只私募产品优劣的唯一标准；持续、稳定的收益率才是一只私募产品最重要的评价指标。
因此，单独看某一特定时期的私募排行榜，并无法帮助投资者臆断一只私募的好坏。对一些新成立的私募而言，没有历史业绩，更难从业绩排名上来判断基金的好坏。此时，更多的则是考察其基金经理的投资风格及其同类产品历史数据等等。
评判一只私募产品好坏的标准或指标，主要从可通过以下的指标来衡量，比如历史业绩、管理人投资风格、管理人团队背景、最大回撤、夏普比率、Calmar比率等。
根据基金合同，一般情况下，私募一般每周、每双周或每月公布一次净值，观察净值数据是否过久没有更新。如果发现该基金超过一个月以上未更新净值，投资人就要谨慎对待了。
虽说私募基金管理人过去的业绩不代表未来，但不可否认的是，过往业绩仍是投资者进行选择的最重要参考。比如历史优秀的业绩至少说明在特定的市场条件下，投资管理人具备该市场条件下的投资管理水平。这也是团队投资管理实力的体现。当然评价过往业绩的时候，不能只看绝对收益，更多的应该关注各期业绩的稳定性，比如某一只私募基金产品绝对收益惊人，但是中间也曾出现过几次较大的回撤，业绩波动较大，至少说明该基金的风控可能存在一些问题。
有历史业绩的可结合了解投资管理人的投资风格。对没有历史业绩的产品而言，只能更多的了解投资管理人的团队背景，了解该基金的基金经理，重点了解其资历、擅长策略、履历背景。
对于一个成立较长时间的私募管理机构而言，硬性的历史业绩数据指标更有说服力，可通过三个指标判断私募投资管理人的综合实力。
1夏普比率。夏普比率是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的风险收益指标，反映了在单位风险下基金收益超过无风险利率的程度。夏普比率越大越好，数值越大说明基金承担单位风险获取超额收益的能力越强。
2历史最大回撤。历史最大回撤是指产品历史净值从一个局部的最高点到其之后的局部最低点的回撤中最大的一段回撤。最大回撤反映的是历史上如果在一个时间点进入，然后在之后退出，对于投资者来说能够带来的最大亏损。在一定程度上，最大回撤能够反映策略的风险管理特点以及基金经理的风险控制能力。一般来说，最大回撤越小的基金，基金经理对于净值亏损的控制相对较好，风险也是相对较小。
3Calmar比率。Calmar比率描述的是收益和最大回撤之间的关系。计算方式为年化收益率与历史最大回撤之间的比率。Calmar比率数值越大，基金的业绩表现越好。
除了上述三个跨越较长期的数据指标外，综合参考单只产品的每月回报收益和月度的回撤也可以了解该基金的短期运作情况。
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