介绍:
1. 海通计算机郑宏达团队【中国软件】年报简评
一．投资收益级并表因素致净利润增长
公司2015年实现营收36.3亿元，同比增长12.31%；实现利润总额1.10亿元，同比增长113.32%；实现归母净利润0.59亿元，同比增长76.16%。归母净利润增加主要是处置四川中软、浦东中软股权取得投资收益，以及迈普通信并表所致。
二、国家信息安全领域核心服务商
公司自主基础软件产品：中标麒麟操作系统、达梦数据库产品、中软防水坝系列安全产品得到广泛应用；围绕自主可控技术体系架构（ FT1500ACPU+麒麟 OS ）的生态研制与建设取得成效，打造了网络安全整体解决方案，已形成面向事物处理的生态环境，在军民两用方面取得市场进展，确定了市场地位。试点工程的成功上线实施，为客户提供了安全可靠的软硬件服务。
打造网络安全整体解决方案的核心能力：通过资本运作，与中国信安联手入资国产自主创新技术领先的网络设备厂商——迈普通信，布局自主可控网络产品，完善了集团网络信息安全产业链。
公司的自主产品推广取得了实质性的突破。中标麒麟尤其是其服务器产品在税务、海关等多个行业及南风项目中得到推广应用。达梦数据库在国家电网、南方电网、中航信等重点客户及政府、军工、南风等重要项目中，扩大了产品的应用范围。中软防水坝系列安全产品中，基于国产软硬件平台的主机监控与审计系统取得国家保密局的测评证书，在金融行业、政府内网、军工涉密网等市场拓展了一批新的用户。
民用方面：南风项目一期试点自 2014 年 8 月启动，2014 年 12 月至 2015 年 1 月进行了大规模试点培训。现阶段，二期各项市场工作均在稳步持续推进中。
军用方面：公司在国防军工领域自主可控应用的地位得到加强。由子公司中软系统工程牵头申报的“国防科技工业自主可控软硬件适配技术创新中心”通过了科工局的评审，该中心是CEC集团在国防军工领域的第一个国家级技术研究中心。公司竞标获得解放军某部总集项目，合同总经费2.25亿元，是公司首次获取大型军事作战应用项目的总体任务。
三．税务业务进入收获期
近三年由于战略性投入“金税三期”，赢利受到较大影响，但“金税三期”的上线运行，在税务行业的核心地位、市场开拓能力和赢利能力得到巩固和加强，在局端核心征管业务领域中，公司已经成为税务唯一的支撑、支柱型供应商，取得核心地位，步入良性发展、稳定赢利的阶段。
完成了金三省级优化版的研发和实施工作，得到了国税总局的认可。报告期内，围绕着系统全面推广，完成了14省27个点的上线推广工作。2015年底，金税三期核心征管和应用总集成第一阶段完成终验，第二阶段合同签署完毕。
子公司长城软件完成了增值税稽核协查系统项目的升级和发票查验系统的试运行，该项目是互联网+税务的第一批全国推行的项目，具有重要的战略意义。
上海中软在巩固和拓展上海、浙江的区域税务市场的基础上，进一步完善财税一体化企业端产品。
南京中软依托金三技术架构，继续研发和推广税务风险管理、减免税平台等行业产品。
四．16年计划实现营收43亿元，提出“双轮驱动、产融互补”战略
公司计划 2016 年实现营业收入 43 亿元，成本费用占收入的比例控制在合理范围内。
公司首次提出“双轮驱动、产融互补”战略。进一步发挥上市公司的资本平台作用，围绕公司核心板块业务，积极筹划再融资和并购。分类管理下属企业，在资本运作方面采取分类运作策略，做好清理整合工作。
2海通计算机郑宏达团队【天源迪科：营收大幅增长，产业BOSS(云SaaS +大数据)
天源迪科
产业BOSS(云SaaS)+大数据
1、加大研发投入，营业收入大幅增长。2015年，公司营业收入16.77亿元，同比增长41.3%，归属于母公司净利润6305万元，同比增长3.0%，扣非后归母净利润5272万元，同比减少6.0%，每股收益0.2元，同比增加5.3%。营收增长得益于电信和公安等传统行业市场优势，金融、保险、移动互联网等新行业营收增加。净利润增幅小于营收的主要原因是人力成本、市场开拓、新产品研发投入增加及营改增导致税收增加。公司预计，2016年第一季度归母净利为-1450万元至-950万元，同比减亏39.5%-60.4%。
2.稳固传统行业优势，扩展新行业。 2015年，电信行业营业收入5.11亿元，同比增长25.2%，营收占比30.5%，毛利率37.1%，同比减少7.6个百分点；政府行业营业收入1.37亿元，同比增长37.5%，营收占比8.2%，毛利率33.4%，同比减少6.3个百分点，以金融保险业务为代表的其他行业营业收入10.29亿元，同比增长51.6%，占总营收61.4%，毛利率9.3%，同比减少2.8个百分点。公司加大研发和产品创新，拓展新业务，传统行业和新行业同步发展。
3“产业BOSS”引领云SaaS多行业应用。公司在各行业推行以“BOSS+”为代表的SaaS化服务。（1）通信行业，新增广东联通OCS市场和总部集中在线信控系统；（2）政府行业，重点产品有公安警务云大数据平台、交警大数据平台、一体化数据综合应用平台等，警务云平台在深圳珠海落地，武汉试点；（3）金融行业：除深交所合作IAP平台，新增北京中登IAP平台。（4）保险行业：为28家客户提供移动应用系统并向前端核心系统推进；（5）企业级市场：把行业BOSS应用推广到7家虚拟运营商及万科、恒大等大型传统客户，针对中小企业，推出广州易捷和宝贝团积累了近10万用户，公司在去年也接触了联合利华等20多家快消厂商为移动产品拓展渠道。
4.布局大数据产业，合作协同发展。公司聚焦大数据市场，设立大数据洞察分析平台募投项目和大数据业务中心，并与多家企业达成合作，包括：与腾讯达成战略合作协议开发互联网及政企数据；与华为达成合作联合开发大数据创新解决方案；与阿里合作推广“满天星计划”提供打假等服务；携手国家超算中心开发应用软件系统。已有大数据产品包括：公安大数据平台，智能指挥调度系统，佛山气象局传输处理系统、广东国税局数据应用、阳光电源平台提供光伏电行业大数据服务等。
我们认为公司在传统运营商行业和政府公安部门业务占据主导地位，产品技术领先，销售额保持增长趋势。同时，在金融和移动互联网端积极布局，与阿里腾讯等密切合作，有望在中小企业和金融领域获得一定市场份额，为公司带来新的盈利驱动。
3海通计算机郑宏达团队【广联达：业绩触底反弹，大数据业务有望成为新增长点
事件：公司公布2015年年报。2015年公司实现营业收入15.36亿元，同比降12.73％；归母净利为2.42亿元，同比降59.41%，符合预期。
1.业务触底反弹，转型效果初现。公司2015年业绩下滑较大，主要因转型建设工程领域互联网+平台服务商投入较大和员工持股计划带来的管理费用+宏观建筑行业低景气外因。不过对比2014年以来的分季度财务数据可以发现，15年下半年以来业绩出现向好趋势，四季度实现营收正增长，归母净利负增长大幅减少。
随着建材电商平台、金融贷款、大数据和征信业务的逐渐成熟，“专业应用、产业大数据、产业征信、产业金融”的整体格局已经越来越清晰。
2.B2B电商业务稳健发展。B2B垂直电商平台旺材电商去年十二月起产品上线，16年就预计交易额超十亿，佣金费用超四千万。此外旺材电商专注做第三方交易平台，不涉及自采业务，提供比价报告，专注服务二三线城市中小地产商，客户粘性强。目前国内类似平台电商数量较少，交易规模较小。平台目前战略协议储备充足，议价能力强，优势显著，正处于稳健发展中。
3.专业应用构成核心竞争力。面向建设工程领域的专业应用是公司的核心竞争力，公司产品通过BIM技术打通并覆盖工程项目的全生命周期，实现智慧建造和智慧运维。目前BIM2.0即施工阶段的应用刚刚起步，国内缺乏相关的竞争对手，具有较深的业务壁垒。
4.大数据业务有望成为新的增长点。公司有专业应用通过“云+端”积累平台资产形成大数据，不仅服务行业本身，还覆盖后续的产业征信、产业金融等增值服务。以工程信息服务为代表，大数据业务去年实现1.3亿的收入，预计今年可以实现盈利。其中材价信息已经覆盖20多个省份，指标信息已经积累上万个工程的信息，已经积累到一定程度，未来盈利空间巨大。
4.海通计算机郑宏达团队【久远银海：营收稳定增长，人社信息化领先】
久远银海
营收稳定增长，人社信息化领先
1.营收稳定增长。久远银海于2015年12月上市，2015年营收4.50亿元，同比增长 23.0%；归母净利润 5722.27万元，同比增长2.6%，基本每股收益0.95元，同比增长2.2%。2015年度业绩增长的原因是：（1）公司信息化业务稳步增长，主营业务收入4.48亿元，同比增长23.4%；（2）因利息收入为261.26万元同比增加79.1%，财务费用（-171.76万元）同比减少256.0%；（3）坏账损失（484.00万元）减少30.7%，资产减值损失同比减少31.0%。
2.多行业持续增长，运维服务潜力大。按业务类型：（1）2015年软件（人社定制软件、医院药店软件等）营收为1.42亿元，同比增长15.8%，毛利率为55.5%；（2）运维服务（后续维护）营收1.51亿元同比增长26.3%，毛利率60.7%；（3）系统集成（软硬件采购整合）营收1.48亿元，同比增长31.0%。云计算推动软件服务化，社保统筹建设将对外包化的运维服务形成直接需求，利好公司毛利率增长。
3.人社信息化行业领先。公司聚焦人力资源和社会保障领域，参与人社部信息系统行业标准制定，是人社部社会保险管理信息系统核心平台一、二、三版的主研单位，拥有“社会保险管理信息系统核心平台”、“劳动关系管理信息系统”等前台技术支持商资格。公司自主研发的行业中间件平台融合构件化集成、SaaS集中式服务、海量数据集成等核心技术，为民生云（S2C）建设奠定基础。公司定制软件项目广泛实施于人社部及15个省市自治区、超过100个地州市、700多个区县和12000多家医院药店，在本地化、标准化方面拥有极高的服务能力。
4． 多行业布局延伸产业链。公司为军工、金融、医疗领域提供高端系统集成服务，包括主机、存储、网络、安全容灾及数据库、中间件等：（1）公司以军民融合为发展方向，依托中物院优势资源提供集成化智能制造系统IIMS、数字化融合平台等制造业信息化产品；（2）2013年联合设立新疆鼎峰以期拓展大数据、金融支付和电子商务业务，对接社保银劳协同需求；（3）2016年3月公布定增预案，以不超过5亿元用于医保便民服务平台、医保基金
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