婧婧夜话【海通计算机】赢时胜研究报告

从2B到2C，从金融IT到互联网金融服务提供商        金融IT领先企业，客户覆盖广泛。公司在为金融机构的资产管理和资产托管业务整体信息化建设提供应用软件及增值服务领域具备很强的竞争优势。截至2015年，公司的客户涵盖了基金、证券、保险、信托、银行等金融领域，与241家金融机构建立了业务合作关系。     16年业绩有望大幅增长。公司2016年一季度预计实现归母净利润58-230万元，同比增长107%-128%。公司历史上由于业务的季节性特征，一季度都处于亏损状态，而16年一季度由于客户合同大幅增加以及成本费用控制较好，实现了小幅盈利。从一季度的经营情况来看，预计公司2016年业绩将有望实现大幅增长。     构建互联网金融业务基础能力。公司4月12日公告拟出资3000万元参股东方金信30%股权，将成为其第二大股东。东方金信从事大数据运营、大数据技术服务提供等业务，核心团队来自Google,阿里,Teradata,HP,IBM等国内外知名企业，具有丰富的分布式研发能力和数据分析挖掘能力。东方金信的数据仓库、数据分析、报表服务、精准营销等服务目前已在银行、证券、保险、电信及医疗等行业落地。东方金信将为公司从领先的金融IT服务逐步延伸到互联网金融服务领域的转型，提供强有力的专业技术支持。     打造互联网金融生态圈，转型“互联网金融服务提供商”，实现从2B到2C的跨越。公司传统业务是基于2B的业务模式，而通过互联网金融投资在线、互联网金融社交网络、互联网金融营销这三大模块，打造互联网金融生态圈，实现从2B向2C业务的跨越。     与深证通战略合作，构建“金融服务云平台”，切入PB蓝海市场。国外PB业务已经进入成熟期，而我国PB业务发展还处于起步阶段。公司是国内为数不多取得私募基金外包服务资质的IT类企业。同时具备庞大的机构客户资源。此外还拥有丰富的大项目经历，这为PB业务的开展奠定了坚实的基础。公司将建设一个大型金融机构云服务中心平台，并同深证通进行战略合作，为金融机构提供云端IT系统建设、运维以及资产管理估值核算、资金清算、风控管理等中后台业务服务。     盈利预测。受益于下游需求的增长，预计公司传统金融IT业务将保持持续稳定增长。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.42元、0.71元和1.12元。互联网金融业务的逐渐落地将为公司带来巨大的业绩增长空间，同时改善其估值水平。     不确定因素。互联网金融业务拓展进度低于预期、系统性风险。