介绍:
周观点第15期：腾讯吹响进军企业SaaS号角，推出腾讯企点【海通计算机郑宏达团队】
1 巨头纷纷布局企业SaaS，符合移动互联网产业发展趋势
周五我们在浦东张江传奇广场召开了企业级SaaS大会，反响热烈。目前在中小企业市场，已经形成了阿里定定、企业微信和纷享销客为主的三个平台级厂商。本周腾讯推出腾讯企点，更是吹响了正式进军企业级SaaS的号角。
（1）腾讯布局SCRM，推出腾讯企点。
腾讯企点是SAAS级社会化客户关系管理平台。它以IM为基础,全面整合腾讯资源和能力,为企业轻松管理多个社交平台,留存来自不同渠道的客户线索,并进行精细化客户关系管理,帮助企业利用多样化的社交互动方式实现生意转化。当前推出企点服务、企点营销两大模块。
（2）移动互联网从消费向企业应用跨越。
手机终端的创新放缓，新的终端开始崛起，目前主流互联网公司移动端的收入占比超50%。随着云计算、大数据和通讯技术的进步，人力成本上升等因素，2B市场开始兴起。
（3）巨头布局+资本倾斜+垂直型工具创新加剧，造成企业级SaaS的繁荣。
阿里推出钉钉，预计目前企业用户数达到130万左右。腾讯近日推出腾讯企点、微信企业版，商业变现卖出重要一步。一级市场已经开始腾飞，纷享销客D轮融资1亿美元、Ucloud C轮融资1亿美元。把用户技术栈的差异集中化，以便更好地进行管理的垂直型 SaaS 中枢（Vertical SaaS Hub）等创新开始出现，这类创新的应用例子有营销域的 Lytics 以及支持域的 elev.io。
（4）上市公司纷纷做并购。
丰东股份（拟18亿元收购财税服务互联网公司方欣科技）、北信源（3月24日隆重推出新一代互联网安全聚合通道Linkdood）、麦达数字（斥资6亿多元收购顺为、奇思和利宣三家广告公司100%股权）、用友网络(与阿里巴巴战略合作，在云计算服务、大数据等领域的全面合作)、ST明胶（收购神州易桥转型企业互联网服务业务，“顺利办”如期上线）、荣信股份（29亿收购梦网科技100%股权）、齐心集团（3.38亿元收购杭州麦苗100%股权）。
2维持对企业级SaaS、智能驾驶、人工智能等方向的推荐
人工智能的行业应用，目前应用仍以2B为主，未来将向2C突破。除了安防和金融，最先落地的大概会是两个方向：智能驾驶和教育。因此，我们本周分别出了两篇深度报告来做阐述：《AI教育--人机交互与个性化学习引领产业变革》，以及56页3万字的《智能驾驶时代的到来》。
在云计算方面，继续看好云安全和政务云。企业级SaaS，未来将有越来越多的上市公司来做并购，我们在4月15日上海举办的30家公司创始人参加的企业级SaaS论坛，就有一些上市公司前来交流，这个方向是持续性的产业趋势。
34月投资组合
东软集团：布局互联网医疗、汽车电子和无人驾驶。汽车电子现在体量10个亿左右，以后有支撑作用。ADAS方面在国内较为领先。业绩方面，预计16年业绩可能接近6个亿，增速较快。股权公司比例会持续增大，对公司看好。
千方科技：原来是大智能交通，城市交通、公路、轨道、航空。2015年从项目型向互联网平台型转型。优势是有交通大数据，以及和百度乐视一起建了智能驾驶测试中心，以后可能有卡位优势。16年保守估计内生增长30%，后续还要看转型力度和落地情况。
绿盟科技：布局快，技术强，去年12月的定增也是投向云安全；业内技术实力较强，中国网络安全联盟担任理事长单位，15年亿赛通是低点，业绩16年是拐点，海外业务有好增长。
广电运通：主营受益ATM国产化替代稳健增长，服务业务16年预计保持高增长，海外业务和VTM等拓展领域是看点，公司新技术储备充足。投资神州数码是基于产业发展方向考量，由之前的硬件，到收购武装押运向智慧服务转型，未来打造智慧城市金融服务平台，武装押运预计16年开始将加速布局。
润和软件：金融it竞争力较强，向金融云和互联网金融布局，16年预计有70%以上收入和利润来自金融业务。金融云方面，和阿里云的合作已落地，后续关注牌照申请。16年预计净利在3.5亿左右，以目前的估值看比较便宜。
长高集团：人工智能中估值便宜的标的，预计16年主业2个亿利润，收购的金惠科技预计16年在1个亿左右，主要贡献点在教育和公安。市场担心的过会问题我们认为问题估计不大，目前估值较低，安全边际较大。
北信源：移动互联网企业级SaaS蓝海，目前行业平台级服务阿里钉钉、腾讯可能推出的企业微信竞争力较强，而北信源在这块的优势在于进入党政军市场，4000万的终端用户，推广成本低。
东方网力：人工智能方面合作成立商汤，处于国际顶尖水平，拥有底层核心算法优势；大数据方面拥有公安数据，数据来源保障；十三五国家对安防投入较大，3000亿中有近一半与网力业务有关，拥有产业应用前景。公司业绩高增长可以支撑目前估值，今年其他看点包括机器人产品的推出等。
中科曙光：云计算方面搭建了很好的产业链，亮点在于预计三个月左右推出的与Vmware合作的新产品Cloudview2.0，以及三年的政务云规划，18年预计8-10亿。
创业软件：省级区域卫生平台信息化建设进度较快，已经拿到四五个省的项目，目前产品化能力仍弱于卫宁等，不过财报预计会有所改善。此外公司是少数还没有产业化资本进入的标的，值得关注。
4本周模拟组合
我们在3月7日第9期周报中建立了模拟组合，初始资金2亿，除了在3月19日第11期周报中加入北信源外，其他持仓均没有变化。我们希望用极低频率的持仓变动来给机构投资者更为直接的参考和帮助。
目前6只个股累积涨幅：长高集团47.20%，华宇软件19.50%，绿盟科技22.73%，东方网力22.63%，网宿科技15.67%，北信源16.01%，组合平均涨幅23.96%，同期沪深300指数同期涨幅5.39%。
5看好方向和个股
智能驾驶：千方科技、东软集团、四维图新
企业级SaaS服务：北信源、华宇软件、用友网络、麦达数字
人工智能：长高集团、东方网力、佳都科技
IT安全：绿盟科技、启明星辰、美亚柏科、东方通
金融IT：润和软件、信雅达、新大陆
政务云：中科曙光、太极股份、浪潮软件、华宇软件
大数据：飞利信、东方国信
流量运营：通鼎互联、荣信股份
网络版权交易：光一科技、捷成股份
内生PEG<1的个股：网宿科技
6下周活动邀请
（1）中科金财年报交流会邀请
时间：2016年4月20日（周三）上午10:00（提前半小时签到）
地点：北京海淀区大钟寺东路9号 京仪大酒店2楼6号会议室
参会嘉宾：董事长朱总、国信新网总裁赵总、董秘贺总
（2）石基信息
时间：4月21日下午3:00
地点：北京市海淀区永泰福朋喜来登酒店二层宴会B厅
高管：董事长李仲初、董秘罗芳等
大家还在听
