介绍:
问：为什么PPP模式不适合短期投机，而是长期投资、保本微利的项目？
答：1）期限长。凡是10年以内的PPP项目普遍被看做不够诚心的PPP，所以PPP项目基本是10年起。而最新立法内部文件显示，PPP项目期限会是25年起。2）现金流稳定。PPP项目主要集中在基础设施和公用事业领域，其现金流在完善的PPP协议框架下，体现为平稳的特点，因此与养老金、保险公司等的投资需求完美匹配，是较理想的配置型资产。3）合作模式决定。PPP模式要求签协议钱就明确收费付费机制、预期收益水平等等条款，试图将风险进行有效分担和合理消化，以达到低风险的效果。低风险自然低收益，高风险和不确定性才是高收益，所以希望短期投机者请慎入PPP项目。4）所有者性质决定。PPP模式在国内也是混合所有制的一种表现形式，因此在这个过程中必须设立相应的约束和监管机制，以防止国有资产流失和社会资本寻租套利。例如，土地一级开发项目不再是出让价格越高越好，而是通过锁定成本核算环节，让社会资本的收益限定在一个合理的区间内，而超出预期的溢价收入则通过收支两条线，用于社会发展。5）国内现状决定。从目前国内推出PPP项目来看，绝大部分为微利项目，甚至很多项目还找不到成熟的盈利模式。因为国内尚处于城镇化建设进程中，很多项目都处于建设期，看不出培育运营期带来的效益，所以PPP项目在国内普遍被认为是原来短期BT稀释、拉长后的版本。个人认为，从现金流看是这样，但从PPP协议和监管措施上看，绝对不是政府推动PPP的本意，即使是拉长版，也希望是一个质量可靠长效的工程。
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