一个简单的数据,就让奈飞从美股市场的明星变成“破灭的神话”。
4月20日,奈飞公布了2022年第一季度的财务数字,它的订阅用户数减少了20万。这是奈飞2007年开始流媒体服务以来第一次出现订户减少,并且公司预计,接下来一个季度订户还会继续减少。4月的最后10天,奈飞的市值缩水43%。
要知道,2020年开始,凭借《鱿鱼游戏》等爆款剧作,以及疫情的红利,奈飞的财务数据不断向好,股价也翻了一倍。强烈的前后反差引发了我们的好奇——奈飞遇到什么问题了?
我们排除股票价格和夸张标题的影响,基于事实简单探讨了一下,并且把它们分成三个部分:
1)财务数字:除了备受关注的订阅用户数,奈飞还有哪些数字值得关注?该如何完整理解证券市场的激烈反应?
2)商业挑战:到底是什么引发了奈飞的订阅用户数减少?
3)生意本质:奈飞到底是一家什么样的公司?它是否有所谓的“护城河”?
到最后,我们发现讨论又回到一个本质话题——内容生产的基本逻辑。
P.S. 期待听友在留言区推荐奈飞的作品,帮助丰富主播的隔离生活。
| 时间轴 |
04:41 外界最关注的两个数据:订阅用户数和单个用户贡献的收入
05:35 不断增长的净利润和常年为负的自由现金流
11:54 奈飞用户减少的两个短期因素
14:20 竞争加剧是最大挑战
21:41 “奈飞的本质是电视台”
23:43 奈飞的内容生产真的靠数据吗?
27:27 奈飞日本案例
| 延伸阅读 |
Ben Evans在2019年的博文
https://www.ben-evans.com/benedictevans/2019/7/31/Netflix
这篇文章的核心观点:奈飞是一家电视公司。
《日本经济新闻》的系列报道“netflix革命”
https://www.nikkei.com/theme/?dw=19122301
《奈飞模式迎来大考》
https://www.cbnweek.com/#/article_detail/23847
《第一财经》杂志2019年对于奈飞的报道
奈飞历年的年报
https://ir.netflix.net/financials/annual-reports-and-proxies/default.aspx
奈飞2022年第一季度财务数据
https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx
其中的致股东信和分析师会议记录值得关注
西南证券的奈飞研报
https://bigdata-s3.wmcloud.com/researchreport/2022-01/3b03d2f79b5829f85e4648aec95e6095.pdf
《奈飞文化手册》
https://book.douban.com/subject/30356081/
奈飞前人力资源负责人的著作。
《复盘网飞》
https://book.douban.com/subject/34978664/
奈飞首任CEO马克·伦道夫的回忆录。
Apple TV+与MLB的合作
https://www.cnbeta.com/articles/tech/1244667.htm
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董思哲